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포트폴리오 이론은 여러 자산에 분산투자하여 포트폴리오를 구성할 때 최적의 자산배분을 어떻게 결정할지 다루는 이론이다. 보유 자산의 적절한 분배를 통해 포트폴리오의 위험을 최소화하면서 동시에 수익을 극대화하는 것이 무엇보다 중요하다. 그렇다면 포트폴리오 최적화를 위한 비트코인의 적정 비율은 어느정도일까? ARK Invest가 발표한 ‘Big Ideas 2024’에 따르면 비트코인은 여타 주식, 채권, 파생상품 등과 달리 독립적으로 성장한 새로운 자산군이며, 다른 자산군과의 평균 상관관계도 0.27로 상대적으로 낮은 편에 속했다. 시뮬레이션 결과 2023년 포트폴리오 내 비트코인을 19.4% 편입 시 전체 포트폴리오 리스크 대비 리턴이 최적화되었으며, 2021년 4.7%, 2022년 6.2% 대비 큰 폭으로 상승했음을 알 수 있다. 또한 최근 9년 평균 비트코인의 최적 자산배분 비중은 4.8% 수준이다. ARK Invest는 비트코인이 전략적 자산배분과 포트폴리오 최적화를 위한 주요 수단으로 사용될 수 있으며, 글로벌 기관들의 포트폴리오 편입 시 비트코인 가격은 최대 230만달러까지 도달 가능할 것이라고 분석했다. 제도권 진입과 맞물려 기관들의 디지털 자산을 활용한 전략적 자산배분 사례가 더욱 많아질 수 있을지 기대된다.